恩捷股份 002812

📈 一、股价与资金动向（截至2025年6月27日） 最新股价：29.62元，近3个交易日涨幅5.04%（6月24日）→0.89%（6月27日）13。

资金流向：

6月24日主力净流入3899万元（超大单499万元 + 大单3399万元）1；

6月27日主力净流出4631万元3；

近期资金波动较大，反映市场对技术布局与短期业绩的分歧。

⚙️ 二、固态电池材料布局（核心增长点） 半固态电池隔膜

控股子公司江苏三合已实现量产供应，正积极开拓市场2810。

全固态电池材料

高纯硫化锂：百吨级中试线建成并批量出货，成本与粒径控制具竞争优势810；

硫化物固态电解质：10吨级产线建设中，玉溪规划千吨级产线10；

电解质膜：新型支撑膜获少量订单，满足高填充需求与力学性能10。

技术优势

硫化物电解质离子电导率达6mS/cm（改性可超10mS/cm），成本低、加工成熟10；

已申请专利50项（国际4项），授权发明专利23件，覆盖核心产品210。

📉 三、财务与经营风险 业绩承压

2024年：上市首亏，营收101.6亿（同比-15.6%），净亏损5.56亿4；

2025Q1：营收27.29亿（同比+17.23%），净利润2599万（同比-83.57%），毛利率17.14%1710。

股东减持与质押

股东合力投资、上海恒邹拟减持0.52%、0.67%股份（2025年6月公告）4；

大股东合益投资质押1.13亿股，未来1年内到期质押占比40.88%（融资余额21.28亿）6。

监管风险

因募集资金管理不规范（专户代付、未履行审议程序等）被云南证监局责令改正4。

💎 四、机构关注与估值 近90日内9家机构评级：7家"买入"、2家"增持"，目标均价40元（较现价溢价35%）79；

6月25日获中信证券、西南证券等机构调研，重点关注固态电池进展210。

恩捷股份固态电池材料布局详情 技术方向 子公司 产品进展 产能规划 半固态电池隔膜 江苏三合 已量产供应 积极开拓市场210 高纯硫化锂 湖南恩捷前沿新材料 百吨级中试线批量出货 玉溪千吨级产线规划810 硫化物电解质 湖南恩捷前沿新材料 10吨级产线建设中 千吨级产线规划10 电解质支撑膜 湖南恩捷前沿新材料 获少量订单 研发推进中10 💎 总结 恩捷股份正处于 技术转型关键期：

✅ 机遇：固态电池材料布局领先（硫化锂/电解质量产在即），技术专利壁垒初显，机构关注度高；

⚠️ 风险：短期盈利下滑、股东减持压力、监管合规问题待解。 投资者需权衡其长期技术潜力与短期业绩波动，密切关注固态电池订单落地及产能释放进度。