中国海油 600938

📊 一、核心财务与股价表现（截至2025年6月27日） 股价与估值

最新收盘价：26.12元（6月27日下跌0.95%）3

市盈率（PE）：9.24倍（行业平均14.79倍），市净率（PB）：1.59倍78

总市值：1.25万亿元，流通市值783.08亿元8

2025年一季度业绩

指标 数值 同比变动 营业收入 1068.54亿元 ↓4.14% 归母净利润 365.63亿元 ↓7.95% 毛利率 54.65% 基本持平 负债率 28.74% 优化明显 38 💸 二、资金动向分析 主力资金持续净流出：

6月27日净流出1.05亿元（占比13.07%），近3日累计净流出1.98亿元36

游资与散户承接：游资当日净流入2605万元，散户净流入7907万元3

融资融券：

融资余额18.27亿元，6月27日融资净偿还1575万元，显示短期杠杆资金趋谨慎3

🏢 三、机构观点与目标价 评级一致性高：90天内23家机构全部给予“买入”评级，目标均价31.86元（较当前价潜在涨幅22%）3

长期逻辑：

油气资源禀赋突出：中国最大海上油气生产商，全球勘探布局（巴西、尼日利亚等）16

高分红：A股上市后累计派现1955.76亿元，股息率具吸引力8

⚡ 四、业务亮点与战略布局 项目进展

巴西Mero油田四期：提前2个月投产，强化海外产能4

能源转型：江苏海上风电项目（300兆瓦）并网发电，探索清洁能源6

增持计划

实控人中国海油集团拟20亿-40亿元增持股份，彰显信心4

⚠️ 五、风险提示 短期压力：

油价波动：全球经济放缓抑制需求，Q1营收利润双降38

技术面承压：股价逼近支撑位26.10元，若跌破或加速下行6

行业转型：

传统油气业务占比超84%，新能源贡献仍低，长期需平衡转型节奏56

💎 六、操作参考 策略建议：

短期：关注26元支撑位反弹机会，若放量跌破需止损。

中长期：高分红+机构目标价空间22%，适合逢低布局，需跟踪油价及新能源业务进展368。

仓位提示：主力资金连续减仓，散户跟风较多，避免重仓追高46。

数据来源：证券之星、新浪财经、中财网（截至2025年6月27日）。市场有风险，决策需结合自身风险承受能力。