金力永磁 300748

📌 一、公司简介与业务定位 核心业务 金力永磁是全球高性能钕铁硼永磁材料龙头企业，主营稀土永磁材料、磁组件及稀土回收综合利用。产品广泛应用于新能源汽车、节能变频空调、风力发电、机器人及工业伺服电机等领域，客户覆盖全球行业龙头4810。

技术优势 掌握晶界渗透技术等核心技术，具备全产业链生产能力（研发→坯料生产→磁组件），产品覆盖N58、56M等高性能牌号系列，并通过IATF16949等国际认证4810。

双市场上市 A+H股上市（A股代码：300748.SZ；H股代码：06680.HK），注册资金13.72亿元，总部位于江西赣州24。

📊 二、产能布局与战略规划 产能扩张

截至2023年：毛坯年产能2.3万吨810；

2025年目标：规划产能4万吨，并建设磁组件及机器人电机转子生产线48；

新增项目：2025年1月启动包头“年产2万吨稀土永磁材料绿色智造项目”，建成后总产能将达6万吨4。

资源与地理优势

生产基地布局于稀土富集区：江西赣州（重稀土）、内蒙古包头（轻稀土）、浙江宁波（高端磁材）410；

与北方稀土集团、中国稀土集团建立战略合作，保障原材料供应810。

产能布局 现有产能 2025年规划 新增项目进展 赣州+包头+宁波 2.3万吨/年 4万吨/年 基本达成规划目标 ✅ 包头绿色智造项目 - 2万吨/年 建设中（建设期2年） 🚧 💹 三、财务表现与资金动向 2025年Q1业绩

营收：17.54亿元（同比+14.19%）；

归母净利润：1.61亿元（同比+57.85%）；

扣非净利润：1.06亿元（同比+331.1%），盈利能力显著提升159。

近期资金流向（2025年6月）

6月27日：主力资金净流入1.70亿元（超大单净流入6003万元），股价收报22.71元（+2.34%）15；

6月26日：主力资金净流出1.05亿元，市场波动较大9。

🌐 四、行业动态与市场前景 出口许可突破 公司已获国家颁发的中重稀土相关物项出口许可证，可向美国、欧洲、东南亚等地区供货，缓解贸易管制影响37。

机器人领域进展 为国际科技公司具身机器人电机转子提供研发支持，实现小批量交付，切入新兴应用场景34。

碳中和驱动需求 新能源与节能环保领域（如风电、新能源汽车）对高性能磁材需求持续增长，契合公司“用稀土创造美好生活”的使命4810。

🔍 五、机构观点与风险提示 机构评级

里昂证券给予H股“高度确信跑赢大市”评级，目标价25港元（现价约18.68港元），看好其中游领导地位3；

近90天内22家机构覆盖，16家“买入”、6家“增持”，目标均价24.73元9。

风险因素

贸易政策波动：中美协议涉及稀土供应条款，若执行不及预期可能影响出口7；

产能扩张进度：新项目投产周期较长（如包头项目需2年），需关注落地效率4。

💎 总结 金力永磁凭借技术壁垒、产能扩张及出口许可突破，在稀土永磁行业占据领先地位。短期受益于新能源需求增长及业绩高增速，中长期机器人、碳中和等领域潜力明确。需关注贸易政策变动及产能释放节奏。当前资金面波动反映市场分歧，但机构共识偏向乐观。 策略参考：Q2业绩披露临近（7-8月），若净利增速延续，或催化股价上行。