常熟银行 601128

📊 一、公司概况与基本面 主营业务：零售银行、公司银行、金融市场及村镇银行业务，收入占比分别为个人业务（38.13%）、资金业务（33.23%）、公司业务（28.19%）78。

财务表现：

2024年全年：营收109.09亿元（+10.53%），净利润38.13亿元（+16.20%），资产总额3665.82亿元，不良贷款率0.77%，净息差2.71%3。

2025年一季度：营收29.71亿元（+10.04%），净利润10.84亿元（+13.81%）5。

核心指标：市盈率5.77倍，市净率0.73倍（截至2025年3月）4。

💰 二、近期重大事项 权益分派方案（2024年度）

现金红利：每股0.25元，总计派发7.54亿元；

转增股本：每股转增0.1股，总股本增至33.16亿股（2025年6月5日实施）3。

转股价格调整：常银转债转股价从6.89元/股下调至6.04元/股（2025年6月5日生效）3。

可转债评级

常银转债（113062）信用等级维持AAA，评级展望稳定，可作为质押券使用3。

📉 三、股价与资金动向（截至2025年6月27日） 最新股价：7.42元/股（单日下跌3.01%），总市值246.08亿元67。

资金流向：

6月26日：主力资金净流出4341万元（占比9.14%），融资余额4.95亿元（连续3日净买入）5。

6月27日：主力抛压导致多只重仓基金单日浮亏超千万（详见机构持仓部分）68。

📈 四、机构持仓与评级 基金持仓动态

鹏华基金：5只产品合计持股3993.81万股，6月27日浮亏918.58万元（如鹏华品质优选混合A减持195万股）6。

国海富兰克林基金：4只产品合计持股5708.37万股，浮亏1312.92万元（其中国富中小盘持股3128万股未变动）8。

南方基金：中证500ETF持股3867.48万股（占流通股1.28%），浮亏889万元7。

机构评级

近90天内24家机构覆盖：21家“买入”、3家“增持”，目标均价8.45元（较当前股价潜在涨幅约14%）5。

⚖️ 五、投资价值分析 优势 风险 ▶️ 业绩稳健增长：连续多季度净利润增速超10%35 ▶️ 息差压力：净息差2.71%，行业竞争加剧可能压缩盈利空间3 ▶️ 资产质量优异：不良率0.77%，远低于行业平均水平3 ▶️ 主力资金波动：近期主力连续净流出，抛压显著56 ▶️ 高分红+低估值：股息率约3.3%（按0.25元/股），PB仅0.73倍34 ▶️ 基金减持：多只重仓基金一季度减持仓位68 💎 结论 常熟银行凭借扎实的零售业务基础和低不良率维持业绩韧性，高分红与转债条款调整（6.04元/股）或增强中长期吸引力。但短期需关注主力资金动向及息差压力，若股价回调至7.3元以下（对应PB<0.7倍），安全边际将显著提升。长期投资者可逢低布局，目标价参考机构共识8.45元358。